作者：顾阳

　　民间投资是经济活力标志之一。从长远看，民间投资活力的释放，最终取决于改革这个最大变量。要进一步推动要素市场化改革，打破阻碍民间投资的隐性壁垒，让民营企业“轻装上阵”。

　　伴随着政策春风，民间投资迎来“复苏”。最新数据显示，一季度，我国民间投资同比增长0.4%，结束了此前长达3年无增长的颓势。其中，制造业和基础设施领域的民间投资分别增长9.7%、9.3%，均跑赢了各自领域的平均水平，释放出民间资本活力持续增强的信号。

　　去年下半年以来，优化营商环境、破除隐性壁垒、加大项目推介等一系列政策举措密集落地，为民营企业投资创造了良好环境。中央层面，国家发展改革委等部门建立重点民间投资项目库，通过中央预算内投资不断撬动民间资本投入。一些地方也因地制宜出台了新兴产业扶持政策，吸引了大量民间资本涌入数据中心、新能源等领域。可以说，广大民营企业用真金白银对政策及市场预期投下了信任票。

　　从投资结构看，当前民间投资的回暖并非“全面开花”，而是呈现出明显的“创新突围”特征。一方面，生成式AI、量子信息、低空经济等新赛道成为投资“新宠”，备受民间资本的追捧；另一方面，传统行业“老树发新芽”，特别是制造业民间投资中的工业技改投资同比激增，钢铁、建材等传统产业通过智能化改造焕发新生。

　　“在传统领域收缩、在新兴赛道突围”的变化，体现了民营经济转型升级的内在要求，也给民营资本带来更多高质量发展的新机遇。这在外贸进出口领域表现尤为突出：一季度，民营企业进出口额同比增长5.8%，快于全部进出口额增速，占全部进出口总额的比重提升到56.8%。依靠科技创新，中国制造在全球产业链价值链中的位次持续攀升，折射出民营经济强大的创新活力和市场潜力。

　　也要看到，一季度民间投资相关数据虽回暖向好，但民间投资领域仍存在诸多发展制约，需给予更多重视。首先，民间投资出现明显的区域分化。一些经济大省吸引了超六成民间资本，而中西部部分资源型城市仍陷在增长泥潭中不能自拔，折射出区域经济结构与转型的深层次矛盾。其次，房地产开发投资下滑仍是民间投资的“最大拖累”。扣除房地产后，一季度民间投资增速提升至6.5%，但房地产关联的建材、家居等行业仍面临较大压力。同时，新兴产业投资青黄不接，尚未形成足够规模效应，难以填补传统领域收缩留下的缺口。最后，要素制约等问题依然如影随形，民企投资在用地、用能等指标获取上仍面临“玻璃门”“旋转门”，尤其是较高的融资成本对投资扩张形成了制约。

　　通常情况下，民间投资是经济活力标志之一，没有民间投资的快速增长，就不可能有消费快速增长。当前，民间投资回暖本质上来自于政策托底与市场自发的共振，这意味着短期内要继续用好政策工具箱、打好政策“组合拳”，持续推动存量政策落地实施，鼓励并保持住民间投资回稳向好的势头。从长远看，民间投资活力的释放，最终还是取决于改革这个最大变量。要进一步推动要素市场化改革，打破阻碍民间投资的隐性壁垒，让民营企业“轻装上阵”，同时加快构建“负面清单+正向激励”的双轨机制，进一步放宽市场准入，让更多民企在公平竞争环境中敢投、愿投、能投。

　　当前，我国发展外部环境更加错综复杂，要警惕美国滥施关税带来的不确定性，特别要关注其对民企盈利的冲击、对民间投资意愿的扰动，要进一步加大逆周期调节力度，善于在关键时间窗口推出政策“组合拳”，早出手、快出手，必要时还要敢于打破常规，让民间投资从“回暖”走向“持续升温”。